Comment réussir la modélisation financière pour une levée de fonds

1. Les données nécessaires pour réaliser votre modélisation financière

Avant tout, nous vous redirigeons ici vers un article rédigé par nos experts résumant les 3 points clés à connaître dans le cadre d’une levée de fonds.

De nos jours, de plus en plus d’entrepreneurs veulent lever des fonds, que cela soit auprès de banques ou d’investisseurs. Le problème c’est que parmi les nombreux candidats, peu parviennent réellement à trouver des fonds. Cela est dû à une concurrence accrue qui rend le travail de modélisation financière crucial pour se démarquer. Ce travail doit être soigné et doit aussi respecter certains codes qui séduiront vos potentiels investisseurs.

Ainsi, il est primordial de bien préparer son dossier en amont, comme cela est rappelé dans cet article qui résume les meilleurs conseils du président et d’un chargé d’investissement de Alsace Capital.

Commençons par lister la liste des informations nécessaires à l’établissement de votre modélisation financière :

A. Les hypothèses propres à votre activité de N à N+5

• N : début des prévisions financières de votre projet
• La liste de vos activités (source de votre chiffre d’affaires)
• Vos charges variables
• Vos charges fixes
• Vos investissements
• Le salaire de vos employés et le pourcentage d’augmentation des salaires suivant les années

B. Les données fiscales liées à votre activité

• Taux d’Impôt sur les sociétés
• Taux de cotisations patronales et salariales suivant le contrat (CDI, CDD, stage…)
• Calcul de l’amortissement de vos investissements

C. La rédaction de vos états financiers grâce à ces données

• Compte de résultat
• Bilan
• Tableau de flux de trésorerie

D. D’autres données ou agrégats annexes spécifiques à votre projet et à votre besoin de fonds

• Méthode de valorisation (Comparables, DCF)
• Délai moyen de règlement fournisseurs/clients
• Ratio d’endettement net
• Ratio de liquidité générale
• …

Ainsi, il vous faudra un document Excel avec un ensemble de formules ou vous n’aurez plus qu’à rentrer vos données (A) et les données fiscales de votre activité (B) pour faire apparaître vos états financiers (C) et autres données financières (D).

2. Nos meilleurs astuces et conseils pour réussir votre modélisation financière

Maintenant que vous connaissez toutes les données nécessaires pour votre modélisation financière, nous allons vous présenter nos meilleurs astuces et conseils pour réussir cette modélisation.

A. Adopter une approche Bottom-Up

Il y a 2 approches pour calculer son chiffre d’affaires :

• L’approche Top-Down : « le marché de la chaussure représente 9,2 milliards d’euros en France en 2016. Je fais l’hypothèse d’avoir 0,005% de ce marché après 3 années d’activité. Mon chiffre d’affaires sera alors de 420 000€. 
• L’approche Bottom-Up : « mes activités ont généré « tel » chiffre d’affaires cette année, mes charges ont été de « tel » montant. En vue de ma stratégie, mes activités devraient croître de « tant » par an : à l’inverse de l’approche top-down, celle-ci part de vos activités pour estimer le volume de vos ventes.

Le problème l’approche Top-down est qu’elle ne prend pas du tout en compte les stratégies que vous emploierez pour générer des ventes donc vous ne pouvez être sur de rien, c’est surtout théorique. Nous vous recommandons donc l’approche Bottom-Up.

B. Adopter les meilleurs astuces et conseils

Une modélisation financière est un document qui doit convaincre celui à qui il est destiné. De fait, vous devez connaître les différents codes et astuces afin de réussir au mieux votre modélisation financière pour convaincre vos potentiels leveurs de fonds.

Dans un document Excel de modélisation financière, il faut connaitre un bon nombre de choses, parmi lesquelles :

•  Rentrer les données de votre activité (cf. 1A.) qu’une seule fois. On fera référence à cet onglet lorsqu’on aura besoin des données en question. Cela permet de faire des modifications qu’une seule fois et aussi de clarifier votre document.
• Soigner votre présentation et votre mise en page : les sous-totaux, totaux doivent être mis en gras et surligner de différentes couleurs (utiliser un dégradé) tandis que les hypothèses (modifiables) peuvent être mise en forme d’une autre façon. Plus le document sera soigné et clair, plus cela montrera que votre projet est viable.
• Utiliser des formules simples lorsque c’est possible, et n’hésitez pas à créer des onglets supplémentaires pour expliquer telle ou telle méthode de calcul.
• Connaître les points à mettre en avant et ceux à laisser de côté. Si votre chiffre d’affaires était très bas en 2019, alors il n’est pas nécessaire de faire apparaître les chiffres de 2019, ceux de 2020 et 2021 feront très bien l’affaire. A l’inverse, si, par exemple, une valorisation par comparable de votre entreprise donne une valorisation très avantageuse, alors il est nécessaire de mettre cette donnée en avant.